Некоторые проблемы реализации денежно-кредитной политики в условиях перехода к инфляционному таргетированию . ; Some problems implementation of monetary policy under the conditions of transition to inflation targeting

Аннотация

В настоящее время осуществляется изменение ключевых параметров денежно-кредитной политики в России. Исследованы цели, инструменты, трансмиссионный механизм денежно-кредитной политики и их российские особенности. Сформулированы ключевые проблемы и трудности перехода к инфляционному таргетированию в России. В настоящее время Банк России имеет возможность воздействовать на монетарные факторы, при этом, на инфляцию преимущественно влияют немонетарные факторы. Инструменты денежно-кредитной политики направлены на конечную цель – инфляцию. При этом, не ставится задача регулировать факторы роста денежной массы – денежную эмиссию. Необходимо выявить основные каналы денежной эмиссии и провести анализ самого механизма денежной эмиссии в современных условиях. Анализ экономической литературы, включая нормативно-правовую базу, показал отсутствие законодательно закрепленного понятия денежной эмиссии и его механизма. Сформулирован вывод о том, что в основе выявленных проблем лежит недостаточное изучение динамики развития форм денег, их функций и базовых монетарных концепций. Обоснована необходимость разработки новой теоретической основы самой денежной теории с учетом трансформации механизма денежной эмиссии в современных условиях.